РЕПО – что это такое простыми словами, заработок и риски

РЕПО – операция, которая заключается в продаже актива с последующим обязательным выкупом.

Сделки широко применяются на рынке кредитования. Благодаря соглашению можно получить заемные средства на выгодных условиях.

Суть понятия сделки РЕПО

Сделку можно разбить на 2 части:

1. Инвестор покупает ценные бумаги.
2. Продавец выкупает свои акции обратно. При совершении операции взимается определенный процент.

Простой пример

Для примера рассмотрим следующий случай. Фирма «Импульс» (покупатель) решила заключить соглашение РЕПО с ООО «Прогресс» (продавцом).

В соответствии с соглашением покупатель получает 20% ценных бумаг. При этом ООО «Импульс» должен выплатить 1 млн рублей продавцу.

ООО «Прогресс» обязуется выкупить акции обратно через 6 мес. В результате продавец получил прибыль в размере 120 000 руб. При расчете дохода учитывалась разница между стоимостью активов.

Для расчета процентной ставки можно воспользоваться следующей формулой:

(245 000/1 000 000)/(183/365 дней)х100% = 23,9%

Причем с юридической точки зрения соглашение не является займом, так как происходит купля-продажа имущества.

Классификация РЕПО

Различают несколько типов операций.

•  «Овернайт»

Выкуп активов переносится на следующие торговые сутки.

• РЕПО через биржу

К преимуществу таких соглашений можно отнести минимизацию рисков. Биржевые площадки гарантируют исполнение обязательств участниками.

• Внебиржевые сделки

Операция заключается между частными лицами или компаниями. В соглашении прописываются условия выполнения сделки.

• Прямое

Операция заключается в продаже акций с обязательством выкупа.

• Обратное

Соглашение предполагает обратную продажу ценных бумаг, находящихся в залоге.

• С участием ЦБ

В операциях может принимать участие Центробанк.

Как заработать на сделках

Самой популярной схемой заработка считается «пирамида РЕПО». Участник располагает первоначальным капиталом. Однако средств хватит только на то, чтобы заключить 1 соглашение.

Чтобы пополнить капитал клиент закладывает имущество. На полученный займ покупаются другие активы. Операция может повторяться многократно.

Читайте также: Как банки обманывают клиентов или 7 махинаций с кредитными картами

В результате получается «пирамида», которая состоит из множества ступеней. При необходимости сумму займа можно нарастить до 700 тыс руб.

Из таблицы видно, что с каждым этапом на покупку активов требуется меньше средств. В качестве примера можно привести холдинг «Открытие». С помощью такой стратегии компания смогла получить доход.

Финансовая группа скупила крупный пакет еврооблигаций. В распоряжении холдинга оказалось 74% ценных бумаг. Компания «Открытие» смогла получить приличную прибыль за счет разницы ставок.

Риски

Покупатели сталкиваются со сложностями при обратном выкупе имущества. При совершении операций «овернайт» у частного инвестора возникают следующие проблемы:

1. Рыночная ситуация может привести к резкому падению стоимости акций. Инвестор рискует получить убыток.
2. В случае банкротства брокера, клиент теряет ценные бумаги.
3. Имущество может оказаться не ликвидным. Участник соглашения столкнется со сложностями при попытке реализации активов.

Теоретически депозиты инвесторов хорошо защищены. Однако никто не застрахован от неприятных ситуаций. Брокера могут лишить лицензии. В этом случае клиенты лишаются возможности совершать сделки.

Чтобы спасти свой капитал инвестор должен успеть перевести деньги на банковский счет. Ценные бумаги, которые находятся в распоряжении клиентов, нужно отправить в депозитарий другого брокера.

Существует 2 способа, которые позволяют снизить риски:

1. Покупать имущество с дисконтом.
2. Чтобы гарантировать исполнение обязательств по соглашению с большими сроками используют компенсационные взносы.

К примеру, в качестве залога продавец предложил квартиру, которая стоит 10 млн руб. Сумма займа составила 5 млн руб. В такой ситуации покупателю выгодно, чтобы продавец не исполнил свои обязательства.

Преимущества и недостатки

В отличие от обычного кредитования РЕПО имеет несколько плюсов:

1. Более низкая процентная ставка за пользование средствами.
2. В договоре прописывают конкретный срок завершения сделки.
3. Ценные бумаги предоставляются инвестору не под залог, а в собственность. В случае нарушения обязательств покупатель может продать активы по наиболее выгодной цене.

Получатель заемных средств избавляется от необходимости сбора большого пакета документов. В момент совершения сделки не нужно предъявлять справку, подтверждающую платежеспособность. Чтобы получить деньги нужно всего лишь заключить договор.

На соглашения распространяется особый порядок налогообложения. Полученная прибыль не облагается НДС.

Это интересно: 5 способов, как сберечь деньги от инфляции

Можно выделить несколько недостатков:

• Продавец отказался от выполнения своих обязательств из-за изменения рыночной ситуации. Покупатель может вернуть свои вложения только за счет продажи имущества.
• Инвестор рискуют потерять часть капитала. Причиной убытков может быть снижение стоимости активов.

В отличие от банковского кредита, РЕПО заключается на более выгодных условиях. Ценные бумаги находятся в собственности покупателя.

При необходимости активы можно реализовать, чтобы компенсировать потраченные средства.