Многие люди, которые инвестируют в облигации, знают, что их приобретают на биржевых рынках у инвесторов.
Это называется покупкой облигаций на вторичном рынке, но есть другой вариант.
Можно приобрести ценные бумаги сразу после выпуска их в обращение компанией. Это уже покупка на первичном рынке. Сейчас именно вариант покупки второго типа привлекает все больше людей.
Специалисты связывают эту тенденцию с тем, что купить акции стало проще на первичном рынке, так как были упрощены некоторые условия.
Что такое первичное размещение облигаций
Первичное размещение представляет собой процесс, когда определенная компания выпускает в первый раз в обращение на фондовый рынок облигации.
Эти бумаги становятся доступны для покупки любыми инвесторами.
Инвесторы, которые намерены их купить, всегда надеются получить большую доходность, если сравнивать с доходностью тех, которые куплены на вторичном рынке.
К примеру, если речь идет о известной и проверенной фирме, то ее ценные бумаги пользуется спросом. На вторичном рынке стоимость несколько возрастает, но в тоже время доходность их снижается.
Однако, если покупали эти ценные бумаги на первичном рынке, то доходность остается такой же, что и была сначала, то есть довольно высокой.
Форма проведения
Эмиссия проводится на бирже. Она выступает посредником между компанией, которая продает облигации, и инвесторами, которые желают их купить.
Есть различные формы размещения, которые кардинально отличаются по некоторым важным моментам.
Букбилдинг
Букбилдинг представляет собой книгу заявок. Она используется при выпуске массы корпоративных бумаг.
Если говорить простыми словами, то это сбор заявок по определенной купонной ставке (диапазон ставок, как правило, оговаривается заранее).
Также заранее известны состав инвесторов и результаты эмиссии. Когда книга закрывается, то проводят аллокацию, то есть определяют процент удовлетворения заявок.
В случае большого спроса заемщик может объявить эмиссию дополнительно. Но в таком случае должен быть уже заготовленный выпуск.
В процессе сбора заявок эмитент может рассказать о снижении диапазона ставки купона. Но в таком случае нужно следить за реакцией инвесторов.
Если число заявок остается таким же или даже снижается, то луче от идеи отказаться, ведь это грозит падение спроса.
В некоторых случаях уменьшение ставки проводится после закрытия книги. Инвесторы могут уменьшать объемы покупки, но делать их больше нельзя.
Аукцион
Инвесторы заранее знают цену купона, но не знают его ставку. Они формируют заявки, в которые прописывают предпочтительную ставку и число покупаемых бумаг.
Купонный процент устанавливается по определенным правилам. При этом:
- Если инвестор заявил купон выше ставки, то он ценные бумаги не получит по понятным причинам.
- Если инвестор заявил купон равным или ниже ставки, то он получает ценные бумаги в том объеме, в котором он ранее указал.
Стоит отметить, что во время проведения аукциона остается право изменять некоторые условия покупки, к примеру, снизить процент или же сделать больше объем.
В любом случае эмитент обязуется продать облигации, даже если участник один. Очередность при этом не меняется.
Может ли частный инвестор поучаствовать в первичном выпуске облигаций
Частный инвестор может купить ценные бумаги при их размещении. Ограничений в этом нет сейчас никаких.
Если сравнивать с возможностью покупки облигаций на первичном рынке еще несколько лет назад, то нужно отметить, что процесс сейчас очень упростился и стал более доступным.
Читайте также: 10 прибыльных сфер для малого бизнеса сегодня
Уже не нужно отправляться куда-то в офис или же звонить по телефону. Можно воспользоваться и онлайн сервисами, различными приложениями для легкой покупке. Это дает возможность купить облигации как на букбилдинге, так и на аукционе.
Но сначала нужно проанализировать некоторые важные моменты. Необходимо обратить внимание на такие нюансы:
- Вид облигации. Это можно быть ОФЗ, корпоративная или муниципальная облигация, еврооблигация и другое.
- Надежность эмитента. Оценить стоит динамику прибыли, кредитный рейтинг и другие важные моменты.
- Способ размещения. Можно быть ставка или цена купона.
- Значение и диапазон цены. Они не всегда присутствуют.
- Срок погашения. Также обращают внимание на другие критерии эмиссии.
- Минимальная сума участия. Размер суммы может быть различным.
Стоит обратить внимание, что деньги на счету брокера при оформлении онлайн заявки замораживаются. Они остаются в таком состоянии до дня размещения ценных бумаг на рынке.
При покупке на первичном рынке есть возможность приобрести облигации по номинальной цене.
Их доходность выше, чем при покупке на вторичном рынке, что, безусловно, нравится начинающим и опытным инвесторам.
Загрузка...
